Materielle Vermögenswerte: Sachanlagen & Vorräte

Financial Performance & Management Control - TUHH Institute of Management Accounting & Simulation, Hamburg · Teil meines Technology-Management-MBA · Lernnotizen zur Wiederholung.

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Die vorangegangenen Kapitel haben mir das Skelett geliefert: eine Bilanz, die auflistet, was das Unternehmen kontrolliert, eine Gewinn- und Verlustrechnung, die erklärt, wie sich das Eigenkapital bewegt hat, und IFRS als Regelwerk, das entscheidet, was gezeigt werden darf und mit welchem Betrag. In diesem Kapitel trifft das Regelwerk auf die Werkshalle. Maschinen, Gebäude, Fahrzeuge und die Waren im Lager sind das Handfesteste, was ein Unternehmen besitzt, und trotzdem sind die Zahlen, mit denen sie in den Büchern stehen, alles andere als offensichtlich.

Zwei Fragen ziehen sich durch alles hindurch. Welche Zahl steht am ersten Tag in der Bilanz? Das ist die Erstbewertung, und die Antwort lautet immer irgendeine Variante von „Kosten“. Wie darf sich diese Zahl danach verändern? Das ist die Folgebewertung. Für Sachanlagen (Property, Plant and Equipment, PPE) wird sie durch die planmäßige Abschreibung und gelegentlich durch eine Wertminderung beantwortet; für Vorräte durch eine Verbrauchsfolgemethode plus die Regel vom niedrigeren Wert aus Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert. Das Kapitel endet mit dem BlackBerry-Fall, der das ganze Thema in einem Bild zeigt: ein Berg unverkaufter Smartphones, geführt zu Anschaffungskosten, während der Markt längst entschieden hatte, dass sie nur noch einen Bruchteil davon wert waren.

Tipp

Die eine Idee, die man mitnehmen sollte. Ein materieller Vermögenswert kommt zu Kosten in die Bücher - alles, was nötig war, um ihn nutzungs- oder verkaufsbereit zu machen - und wird danach mit höchstens dem Wert geführt, den er für das Unternehmen noch hat. Die Abschreibung lässt diese Kosten Jahr für Jahr planmäßig in den Aufwand tropfen; die Wertminderung ist die Notkorrektur, wenn die Realität unter den Plan fällt; der Test auf den niedrigeren Wert aus Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert ist dieselbe Notkorrektur für Vorräte. Jede Abwertung trifft Vermögen, Eigenkapital und Gewinn im selben Betrag im selben Moment und berührt niemals die Zahlungsmittel.

1 · Was als materieller Vermögenswert zählt

Zwei Familien physischer Vermögenswerte, zwei Standards. Die Trennung ist wichtig, weil sie auf völlig unterschiedliche Weise an Wert verlieren.

Grundstücke, Anlagen & Ausrüstung IAS 16

• Physische Gegenstände, die man anfassen kann: Gebäude, Maschinen, Fahrzeuge, IT-Hardware
• Gehalten, um in der Produktion oder bei der Erbringung von Leistungen genutzt zu werden, nicht um verkauft zu werden, und voraussichtlich über mehr als eine Periode im Einsatz, deshalb stehen sie im Anlagevermögen
• Verlieren an Wert durch Nutzung und Alterung

Vorräte IAS 2

• Umlaufvermögen, gehalten zum Verkauf im normalen Geschäftsverlauf (Fertigerzeugnisse)
• Oder noch in der Herstellung für einen solchen Verkauf (unfertige Erzeugnisse), oder als Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe gekauft, um in der Produktion verbraucht oder weiterverkauft zu werden
• Verlieren an Wert, indem sie sich nicht verkaufen oder für weniger verkaufen als erhofft

Stufe	Sachanlagen	Vorräte
Erstbewertung	Anschaffungskosten oder Herstellungskosten	Anschaffungskosten oder Herstellungskosten
Folgebewertung	Planmäßige Abschreibung, dazu Wertminderung, falls der Wert einbricht (oder das Neubewertungsmodell)	Eine Verbrauchsfolgemethode (gewogener Durchschnitt oder FIFO), die entscheidet, welche Kosten das Lager verlassen, dazu der niedrigere Wert aus Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert

Die Version in einem Satz: Sachanlagen erhalten einen planmäßigen, über Jahre verteilten Wertverlust, Vorräte einen Vergleich mit dem, was sie noch erlösen können.

2 · Ansatz und Erstbewertung - was in die Kosten eingeht

Ein Posten wird angesetzt (überhaupt in die Bilanz aufgenommen), wenn zwei Dinge gelten: Es ist wahrscheinlich, dass dem Unternehmen ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen daraus zufließt, und seine Kosten lassen sich verlässlich bemessen. Einmal drin, wird er zu Kosten bewertet, und die Kosten gibt es in zwei Ausprägungen, je nachdem, ob der Vermögenswert gekauft oder selbst hergestellt wurde.

AnschaffungskostenKaufpreis + Kosten dafür, den Vermögenswert nutzungs- oder verkaufsbereit zu machen (Transport, Versicherung, Installation, Testläufe) - Rabatte und Skonti

HerstellungskostenFertigungsmaterial + Fertigungslöhne + Gemeinkosten des Produktionsbereichs

Zusatz bei Sachanlagen zuzüglich der geschätzten Kosten für Rückbau, Entfernung oder Wiederherstellung des Standorts am Ende der Nutzungsdauer (als Barwert)

Niemals enthalten Umsatzsteuer (sie wird erstattet, ist also kein Kostenbestandteil) sowie allgemeine Verwaltungs- oder Vertriebsgemeinkosten (Aufwand der Periode)

Maschinenbeispiel. Kaufpreis 100,000, Transport 1,000, Versicherung 500, Testläufe 5,000 und ein Händlerrabatt von 10,000. Alles, was die Maschine zum Laufen bringt, wird hinzugerechnet, der Rabatt abgezogen: 100,000 + 1,000 + 500 + 5,000 - 10,000 = 96,500. Das ist der aktivierte Betrag und die Zahl, auf der die spätere Abschreibung aufsetzt.

Kernkraftwerksbeispiel. Das Kraftwerk kostet alles in allem 100m, aber es besteht eine gesetzliche Verpflichtung, den Standort nach 20 Jahren zu rekultivieren, geschätzt mit 10m. Dieser künftige Abfluss gehört vom ersten Tag an zum Kraftwerk, deshalb wird sein Barwert den Kosten zugeschlagen. Bei 10% über 20 Jahre sind 10m abgezinst rund 1.5m (10m geteilt durch 1.1 hoch 20). Die Anschaffungskosten betragen daher 101.5m, und auf der anderen Seite der Bilanz erscheint für die Verpflichtung eine Rückstellung von 1.5m.

Kraftwerk100m, alles eingerechnet

→Rückbauverpflichtung hinzurechnen

Barwert der Rekultivierung10m in 20 Jahren bei 10% ≈ 1.5m

→aktivieren

Vermögenswert 101.5müber die Lebensdauer des Kraftwerks abgeschrieben

→und spiegeln

Rückstellung 1.5mdie Verpflichtung, als Schuld

Rückbaukosten sind keine böse Überraschung im Jahr 20. Sie sind Teil des Preises dafür, das Kraftwerk zu haben, also gehen sie jetzt in die Kosten ein und sickern über die Abschreibung in den Aufwand.

Autobeispiel (Herstellungskosten). Ein Automobilhersteller hat am 31. Dezember noch ein fertiges Auto auf Lager. Fertigungsmaterial 20,000, Fertigungslöhne 10,000, Fertigungsgemeinkosten 5,000, allgemeine Verwaltungsgemeinkosten 1,000. Die Herstellungskosten betragen 20,000 + 10,000 + 5,000 = 35,000. Die 1,000 Verwaltungsgemeinkosten haften dem Auto nicht an: Die Zentrale hätte dasselbe gekostet, ob dieses Auto gebaut wurde oder nicht, deshalb gehen sie direkt in die Gewinn- und Verlustrechnung.

Achtung

Drei Fallen in der Kostengröße. (1) Umsatzsteuer geht nie ein. (2) Rabatte werden abgezogen, auch wenn sie auf der Rechnung getrennt ausgewiesen sind. (3) Nur Gemeinkosten des Produktionsbereichs gehen in die Herstellungskosten ein, niemals Verwaltungsgemeinkosten. Wenn eine Klausuraufgabe allgemeine Verwaltungskosten auflistet, stehen sie da, um ausgeschlossen zu werden.

3 · Abschreibung - die Kosten über die Nutzungsdauer verteilen

Abschreibung ist die systematische Verteilung des abschreibungsfähigen Betrags (ursprüngliche Kosten abzüglich erwartetem Restwert) über die Nutzungsdauer des Vermögenswerts, und zwar in einem Muster, das abbildet, wie sein wirtschaftlicher Wert verbraucht wird. Sie ist ein Zuordnungsinstrument nach dem Grundsatz der Periodenabgrenzung: Die Kosten der Maschine werden in die Perioden geschoben, die von ihrer Leistung profitieren. Es hilft, ebenso klar zu sein, was Abschreibung nicht ist:

• kein Ansparen von Zahlungsmitteln für eine Ersatzmaschine, es bewegt sich kein Geld;
• keine bloße Steuerangelegenheit, es geht zuerst um die Finanzberichterstattung;
• kein Versuch, den Marktpreis des Vermögenswerts Jahr für Jahr nachzuzeichnen, dafür sind Wertminderung und Neubewertung da.

Methode	Jährlicher Betrag	Passt zu Vermögenswerten, die
Linear der Regelfall	abschreibungsfähiger Betrag / Nutzungsdauer in Jahren	sich gleichmäßig über die Zeit abnutzen
Degressiv (geometrisch-degressiv) Ausnahme	konstanter Prozentsatz × noch offener abschreibungsfähiger Restbetrag, sodass der Betrag jedes Jahr schrumpft	früh den meisten Wert verlieren (Technologie, Fahrzeuge)
Leistungsabhängig (nutzungsbezogen) Ausnahme	abschreibungsfähiger Betrag × Einheiten dieser Periode / erwartete Gesamteinheiten	sich nach dem Ausstoß abnutzen, nicht nach dem Kalender

Die lineare Abschreibung ist unter IFRS und in fast jeder realen Bilanzierungsrichtlinie der Standardfall. Die Auswahlregel ist leicht formuliert und schwer anzuwenden: Wähle die Methode, die das Muster abbildet, in dem der wirtschaftliche Nutzen des Vermögenswerts verbraucht wird. Das durchgerechnete Beispiel weiter unten zeigt, wie unterschiedlich die drei mit ein und derselben Maschine umgehen.

4 · Wertminderung und Neubewertung - wenn die Kostengröße nicht mehr stimmt

Die Abschreibung läuft nach einem Plan, der zu Beginn gemacht wurde. Die Wertminderung (Impairment) ist die außerplanmäßige Abwertung für den Fall, dass die Ereignisse den Plan überholen. An jedem Bilanzstichtag fragt das Unternehmen, ob der aktuelle (erzielbare) Wert unter den Buchwert (Kosten abzüglich kumulierter Abschreibungen) gefallen ist. Wenn ja, wird der Vermögenswert zusätzlich zur normalen Abschreibung auf diesen niedrigeren Wert abgewertet. Nach IAS 36 wird der erzielbare Wert bemessen, indem der Buchwert mit den diskontierten Zahlungsströmen verglichen wird, die der Vermögenswert voraussichtlich noch erzeugt. Fallen die Gründe für die Abwertung später weg, wird sie zugeschrieben, aber niemals über die (fortgeführten) ursprünglichen Kosten hinaus. Liegt der aktuelle Wert über dem Buchwert, passiert nichts: Das Anschaffungskostenmodell hebt einen Vermögenswert nie über die Kosten.

• Das Neubewertungsmodell ist die Alternative: Der Vermögenswert wird zu einem frischen aktuellen Wert unabhängig von den historischen Anschaffungskosten geführt, nach oben wie nach unten. Der Kurs nennt es die „neutrale“ Variante, weil ihm die einseitige Abwärtsneigung von Anschaffungskosten plus Wertminderung fehlt.
• Die praktischen Schwierigkeiten sind unter jedem Modell dieselben: Irgendjemand muss aktuelle Werte, Restwerte, Nutzungsdauern und erwartete Ausbringungsmengen schätzen. Nichts davon sind Fakten, alles sind Ermessensentscheidungen, und jede Ermessensentscheidung ist eine Stelle, an der Relevanz und Verlässlichkeit auseinanderdriften (das Thema des nächsten Kapitels).

	Abschreibung	Wertminderung
Wann	Jede Periode, planmäßig	Nur wenn der aktuelle Wert unter den Buchwert fällt
Auslöser	Zeitablauf, Nutzung	Ereignisse: Nachfrageeinbruch, Beschädigung, Technologiesprung
Gemessen an	Kosten und den zu Beginn getroffenen Schätzungen	Aktueller Wert, meist diskontierte Zahlungsströme
Umkehrbar	Nein	Ja, wenn die Gründe wegfallen, gedeckelt bei den Kosten

Wie eine echte Bilanzierungsrichtlinie aussieht

Die Vorlesungsunterlage gibt die Sachanlagen-Richtlinie aus dem Geschäftsbericht 2006 eines großen Chemie- und Pharmakonzerns wieder (Bayer AG). In einfachen Worten sagt sie:

• Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten geführt und, soweit sie sich abnutzen, über die geschätzte Nutzungsdauer linear abgeschrieben oder abgewertet, wenn ihr Wert unter den Nettobuchwert fällt.
• Die Kosten umfassen den Preis, Anschaffungsnebenkosten und spätere Zugänge, abzüglich Preisminderungen. Besteht eine Verpflichtung zum Rückbau, zur Entfernung oder zur Wiederherstellung eines Standorts, werden die geschätzten Kosten dem Vermögenswert zugeschlagen und eine entsprechende Rückstellung gebildet, exakt die Logik des Kernkraftwerks. Selbst erstellte Anlagen werden mit Fertigungsmaterial, direkten Fertigungskosten und einem angemessenen Anteil an Material- und Fertigungsgemeinkosten bewertet, exakt die Logik des Autos.
• Reparaturen und laufende Instandhaltung werden als Aufwand erfasst; Ausgaben werden nur aktiviert, wenn sie künftigen wirtschaftlichen Nutzen bringen.
• Die Nutzungsdauern werden nach Anlagenklasse festgelegt: Gebäude 20 bis 50 Jahre, Außenanlagen 10 bis 20, Anlageninstallationen 6 bis 20, Maschinen und Ausrüstung 6 bis 12, Labor- und Forschungseinrichtungen 3 bis 5, Lagertanks und Rohrleitungen 10 bis 20, Fahrzeuge 4 bis 8, EDV-Ausstattung 3 bis 5, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4 bis 10.
• Die Wertminderung folgt IAS 36: Buchwerte werden mit diskontierten Zahlungsströmen verglichen; Abwertungen werden zugeschrieben, wenn die Gründe entfallen, aber nie über die Anschaffungskosten hinaus.

Als Vorlage lohnt es sich, das auswendig zu können: Kosten, was hineingeht, linear nach Klasse, Reparaturen als Aufwand, Wertminderung gegen diskontierte Zahlungsströme, Zuschreibung gedeckelt bei den Kosten.

5 · Vorräte - welche Kosten verlassen das Lager?

Bei einer Maschine weiß man genau, was sie gekostet hat. Bei Vorräten hat man oft Tausende identischer Stücke, an unterschiedlichen Tagen zu unterschiedlichen Preisen gekauft, und jede Einheit einzeln zu verfolgen ist unpraktikabel. Verbrauchsfolgemethoden lösen das, indem sie unterstellen, welche Kosten abfließen, wenn eine Einheit verbraucht oder verkauft wird. IAS 2 erlaubt zwei: den gewogenen Durchschnitt, bei dem ein Durchschnittskostensatz je Einheit über alles Verfügbare sowohl für die verbrauchten Einheiten (Aufwand) als auch für die verbleibenden Einheiten (Bestand) verwendet wird; und FIFO, first-in-first-out, bei dem die ältesten Kosten zuerst abfließen und der verbleibende Bestand die jüngsten Preise trägt. Eine dritte Annahme, LIFO (last-in-first-out), jüngste Kosten zuerst hinaus, ist zum Verständnis nützlich, gehört aber nicht zu den Optionen des IAS 2.

FIFOdas Silo

Oben hinein, unten hinausdas älteste Getreide geht zuerst

Bestand = jüngste PreiseAufwand = älteste Preise

LIFOder Sandkasten

Zuletzt auf den Haufen gekippt, zuerst abgeschaufeltder neueste Sand geht zuerst

Nach IAS 2 nicht zulässignur zum Verständnis gezeigt

Gewogener Durchschnittdie Drogerie

Artikel werden zufällig aus dem Regal genommender Verbrauch ist nicht vorhersehbar

Ein gemischter Kostensatzfür Aufwand und Bestand gleichermaßen

Drei Verbrauchsfolgeannahmen. Der physische Fluss muss nicht dem Kostenfluss entsprechen: Die Methode ist eine Bilanzierungskonvention, keine Beschreibung davon, welche Kiste der Gabelstapler geholt hat.

Ein Sonderfall: Produkte mit einem liquiden Kassamarkt, etwa Gold oder Kupfer, dürfen zum Verkaufspreis statt zu Kosten bewertet werden, weil der Preis beobachtbar und der Verkauf eine Formsache ist. Das gilt nicht für Finanzinstrumente, die eigenen Regeln folgen.

6 · Vorräte - der niedrigere Wert aus Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert

Die Kosten sind nur der Ausgangspunkt. An jedem Bilanzstichtag werden Vorräte mit dem niedrigeren Wert aus Kosten und Nettoveräußerungswert (NRV) geführt, wobei gilt: NRV = geschätzter Verkaufspreis abzüglich geschätzter Fertigstellungskosten abzüglich geschätzter Kosten, die für den Verkauf nötig sind. Zwei Details entscheiden über Klausurpunkte: Der Verkaufspreis stammt vom Absatzmarkt (was Kunden zahlen werden), niemals vom Beschaffungsmarkt (was ein erneuter Einkauf kosten würde); und wenn sich der NRV in einer späteren Periode erholt, wird die Abwertung rückgängig gemacht, bis zu den ursprünglichen Kosten. Das Vorgehen:

1. die Kosten für die Vorratsposition ermitteln (über die Verbrauchsfolgemethode);
2. den Verkaufspreis auf dem Absatzmarkt nach den Verhältnissen am Bilanzstichtag schätzen und die noch anfallenden Kosten abziehen, um den Artikel fertigzustellen und zu verkaufen (Endmontage, Verpackung, Transport), was den NRV ergibt;
3. den niedrigeren Wert ansetzen; ist der NRV niedriger, geht die Differenz als Abwertung in die Umsatzkosten;
4. in der nächsten Periode erneut prüfen und zuschreiben, wenn der NRV gestiegen ist, niemals über die Kosten hinaus.

Das Drei-Produkte-Beispiel der Vorlesungsunterlage zeigt die Mechanik und legt eine Falle:

	Produkt A	Produkt B	Produkt C
Verkaufspreis	400	450	600
abzüglich Endmontage	40	40	50
abzüglich Verpackung	15	15	20
abzüglich Transport	8	10	15
= Nettoveräußerungswert	337	385	515
Anschaffungs- oder Herstellungskosten	380	380	410
Bilanzwert (der niedrigere)	337 (NRV)	380 (Kosten)	410 (Kosten)
Wiederbeschaffungskosten auf dem Beschaffungsmarkt (ignorieren)	370	300	420

Produkt A wird um 43 abgewertet, weil es seine Kosten nach Abzug der Verkaufskosten nicht mehr erlösen kann. B und C bleiben zu Kosten stehen, weil sie sich noch mit Marge verkaufen.

Achtung

Die Wiederbeschaffungskosten-Falle. Die Tabelle listet außerdem auf, was es heute kosten würde, jedes Produkt erneut zu kaufen oder herzustellen (370, 300, 420). Nach IFRS ist diese Zahl irrelevant, weil es beim NRV um den Absatzmarkt geht. Die Wiederbeschaffungskosten von 300 bei Produkt B sehen alarmierend aus, aber B verkauft sich noch für netto 385, also bleibt es bei 380. Nur wenn eine Aufgabe ausdrücklich nach der älteren US-GAAP-Regel „lower of cost or market“ fragt, kommen Wiederbeschaffungskosten ins Spiel.

7 · Die BlackBerry-Frage - ist eine Wertminderung nötig?

Die Vorlesungsunterlage wendet die NRV-Logik auf BlackBerrys Bilanz des Geschäftsjahres 2014 an (Geschäftsjahresende 1. März 2014) und antwortet mit drei Fakten, die nur zusammen Sinn ergeben:

Vorräte verdreifacht603m (2013) → 1,836m (2014)

+während

Hardware-Umsatz halbiert6,902m → 3,880m

+und

Netzbetreiber senkten die Preise drastischum die Geräte überhaupt loszuwerden

→also

Ja, abwertender NRV liegt weit unter den Kosten

Mehr Bestand, weniger Nachfrage, niedrigere Preise. Jedes einzelne davon ließe sich vielleicht wegerklären; alle drei zusammen bedeuten, dass sich der Bestand nicht zu dem verkaufen lässt, was er gekostet hat.

Die Anschlussfragen der Vorlesungsunterlage sind die Größenordnung der Anpassung und ihre Wirkung auf Vermögen, Schulden und die Gewinn- und Verlustrechnung. Die Mechanik ist dieselbe wie bei Produkt A oben, nur mit mehr Nullen:

Wo	Wirkung der Vorratsabwertung
Vermögen	Die Vorräte sinken um den Abwertungsbetrag, also fallen Umlaufvermögen und Bilanzsumme um denselben Betrag
Schulden	An dem, was jemandem geschuldet wird, ändert sich nichts; der gesamte Treffer landet im Eigenkapital (Gewinnrücklagen), abgesehen von einem etwaigen Steuereffekt
Gewinn- und Verlustrechnung	Der Aufwand geht in die Umsatzkosten der Hardware, also fallen Bruttomarge und Jahresüberschuss um denselben Betrag
Zahlungsströme	Keine. Es fließt kein Geld ab; der Aufwand wird im operativen Cashflow wieder hinzugerechnet, wie eine Abschreibung

Durchgerechnetes Beispiel

(a) Eine Maschine, drei Abschreibungsmethoden, eine Wertminderung

Eine Maschine kostet 11m, hat einen erwarteten Restwert von 1m (abschreibungsfähiger Betrag 10m), eine Nutzungsdauer von 5 Jahren und eine erwartete Gesamtausbringung von 5,000 Einheiten. Die tatsächliche Ausbringung beträgt in den Jahren 1 bis 5 jeweils 800, 600, 2,000, 800 und 800 Einheiten. Der degressive Satz beträgt 40%.

Jahr	Linear	Buchwert	Leistungsabhängig	Buchwert	Degressiv	Buchwert
0	-	11.0m	-	11.0m	-	11.0m
1	2.0m	9.0m	1.6m	9.4m	4.0m	7.0m
2	2.0m	7.0m	1.2m	8.2m	2.4m	4.6m
3	2.0m	5.0m	4.0m	4.2m	1.44m	3.16m
4	2.0m	3.0m	1.6m	2.6m	1.08m	2.08m
5	2.0m	1.0m	1.6m	1.0m	1.08m	1.0m
Summe	10.0m		10.0m		10.0m

• Linear: 10m geteilt durch 5 Jahre = 2.0m jedes Jahr; der Buchwert läuft in gleichen Schritten bis zum Restwert hinunter.
• Leistungsabhängig: 10m × (Einheiten dieses Jahres / 5,000). Jahr 1: 10m × 800/5,000 = 1.6m; Jahr 2: 600/5,000 ergibt 1.2m; Jahr 3: 2,000/5,000 ergibt 4.0m; Jahre 4 und 5: je 1.6m. Der Betrag springt mit dem Ausstoß hin und her, aber die Summe ist weiterhin 10m und der Buchwert endet weiterhin bei 1m.
• Degressiv: 40% des noch offenen abschreibungsfähigen Restbetrags. Jahr 1: 40% × 10m = 4.0m; Jahr 2: 40% × 6m = 2.4m; Jahr 3: 40% × 3.6m = 1.44m. Reine 40% würden mit 0.864m und rund 0.52m weitergehen und den Buchwert bei etwa 1.78m stehen lassen, oberhalb des Restwerts von 1m: Ein konstanter Prozentsatz landet von allein nie sauber auf dem Restwert. Die Lösung der Vorlesungsunterlage verteilt die verbleibenden 2.16m deshalb linear auf die letzten beiden Jahre, je 1.08m, der übliche praktische Behelf.

Die Prüfung auf Wertminderung. Nach Jahr 2 wird der erzielbare Wert der Maschine mit 6m berechnet. Vergleiche das mit jedem Buchwert am Ende von Jahr 2:

• Linear: 7m Buchwert gegen 6m erzielbar → 1m abwerten. Die Maschine steht nun mit 6m in den Büchern, und die verbleibenden 5m über dem Restwert werden auf die letzten drei Jahre verteilt (rund 1.67m pro Jahr statt 2m).
• Leistungsabhängig: 8.2m gegen 6m → 2.2m abwerten.
• Degressiv: 4.6m liegt bereits unter 6m → keine Wertminderung, und auch keine Zuschreibung, weil das Anschaffungskostenmodell einen Vermögenswert nie über seine fortgeführten Kosten hebt.

Der „richtige“ Jahresendwert hängt also von der Methode ab, und die Prüfung auf Wertminderung zieht die früh und die spät belastenden Methoden dann wieder näher zusammen. Ob das gut ist, ist die Diskussionsfrage der Vorlesungsunterlage:

Wertminderung: Vorteile	Wertminderung: Nachteile
Die Bilanz spiegelt die aktuelle wirtschaftliche Realität, die Zahl ist also relevanter für Investoren und Kreditgeber	Erfordert eine Schätzung des aktuellen Werts: Diskontierte Zahlungsströme beruhen auf Prognosen und einem Diskontierungssatz, also leidet die Verlässlichkeit
Verhindert, dass Vermögen und Eigenkapital nach schlechten Nachrichten zu hoch ausgewiesen werden (Vorsicht), und zwingt das Management, sich einer gescheiterten Investition zu stellen, statt sie jahrelang still abzuschreiben	Lässt Ermessensspielraum bei Zeitpunkt und Höhe, was Bilanzpolitik einlädt, und macht den ausgewiesenen Gewinn sprunghaft: jahrelang nichts, dann ein großer Einmalaufwand
Zuschreibungen sind erlaubt, ein vorübergehender Einbruch kann also später korrigiert werden	Einseitig im Anschaffungskostenmodell: Die Chance erscheint nie, nur das Risiko

(b) FIFO gegenüber gewogenem Durchschnitt

Der Anfangsbestand beträgt 10 Einheiten zu je 27. Während der Periode kauft das Unternehmen 10 Einheiten zu 20 und danach 25 Einheiten zu 18 und verbraucht 15 Einheiten. Wie hoch sind der Aufwand und der Schlussbestand?

1. Zusammenzählen, was verfügbar ist. 10 × 27 = 270, plus 10 × 20 = 200, plus 25 × 18 = 450. Das sind insgesamt 45 Einheiten mit Kosten von 920. Welche Methode auch verwendet wird, Aufwand plus Schlussbestand müssen sich wieder zu 920 addieren.

2. FIFO. Die 15 verbrauchten Einheiten sind die ältesten: alle 10 zu 27 (270) und 5 der 20er (100). Aufwand = 370. Der Schlussbestand sind die 30 jüngsten Einheiten: 5 zu 20 (100) plus 25 zu 18 (450) = 550. Probe: 370 + 550 = 920.

3. Gewogener Durchschnitt. Ein gemischter Kostensatz: 920 / 45 = 20.44 je Einheit. Aufwand = 15 × 20.44 = 306.67. Schlussbestand = 30 × 20.44 = 613.33. Probe: 306.67 + 613.33 = 920.

4. Den Unterschied lesen. Die Preise fielen (27, dann 20, dann 18), also drückt FIFO die teuren alten Einheiten zuerst in den Aufwand: höherer Aufwand, niedrigerer Bestand, niedrigerer Gewinn. Der gewogene Durchschnitt glättet das. Nur zum Verständnis: LIFO würde 15 × 18 = 270 als Aufwand erfassen und den Bestand bei 650 belassen, das Spiegelbild. Bei steigenden Preisen dreht sich die Reihenfolge um.

	FIFO	Gewogener Durchschnitt	LIFO (nicht IAS 2)
Aufwand (15 Einheiten)	370	306.67	270
Schlussbestand (30 Einheiten)	550	613.33	650
Probe: Summe	920	920	920

Fallecke

BlackBerry Z10 und Q10 - das Dilemma des Analysten. Im April 2014 wird ein Investmentanalyst bei einem Pensionsfonds in Toronto gefragt, ob BlackBerry ein Kauf ist, und insbesondere, ob die Smartphones, die sich in den Büchern stapeln, mit einer sinnvollen Zahl geführt werden. Das Unternehmen hatte das Betriebssystem BlackBerry 10 mit dem reinen Touchscreen-Gerät Z10 und dem Tastaturgerät Q10 am 30. Januar 2013 eingeführt, fast sechs Jahre nach dem ersten iPhone. Die Kritiken waren gut, die Verkäufe nicht: Verbraucher nannten fehlende Apps (rund 130,000 in BlackBerry World gegenüber mehr als 1.2 Millionen in den Stores von Apple und Google), schwache Akkulaufzeit und dünne Unternehmensunterstützung. Der weltweite Marktanteil war von einem Höchststand von 20.1% im Jahr 2009 auf 0.6% Ende 2013 gefallen, und die Hardware-Umsätze im Anhang waren von 13.8bn (2012) über 6.6bn (2013) auf 3.8bn (2014) gerutscht.

Warum der Vorratszahl nicht zu trauen war. Die Vorräte wurden zu Kosten, nach FIFO, geführt und waren zum Geschäftsjahresende vor jeder Abwertung auf über 1.8bn angeschwollen. Das Unternehmen hatte bereits eine Vorratsabwertung von 934m im zweiten Quartal bekannt gegeben, überwiegend auf Z10 und Q10, sodass die Frage war, ob zum Geschäftsjahresende eine zweite Abwertung nötig war. Die drei Warnsignale sind die drei Faktoren der Vorlesungsunterlage: Die Vorräte hatten sich im Jahresvergleich etwa verdreifacht, der Hardware-Umsatz hatte sich etwa halbiert, und die Mobilfunk-Netzbetreiber, also der Kanal, der die Endkunden tatsächlich erreicht, senkten die Preise kräftig, nur um die Geräte zu bewegen. Zusammengenommen sagen sie, dass sich der Bestand nicht zu dem verkaufen wird, was er gekostet hat, und genau das ist der Auslöser für die Regel vom niedrigeren Wert aus Kosten und NRV.

Die Größenordnung, im NRV-Stil. Stückzahlen und Stückkosten waren nicht öffentlich, also schätzte der Analyst sie über Branchenkontakte: rund 1.629bn an Fertigerzeugnissen, ungefähr 2,664,500 Geräte, aufgeteilt in etwa 1,350,600 Z10, 1,303,900 Q10 und 10,000 ältere BlackBerry-7-Geräte (die letzte Gruppe verkaufte sich noch zum vollen Preis). Ein fertiges Z10 kostete das Unternehmen rund 595 bis 615, ein Q10 rund 610 bis 630, dazu etwa 12 je Einheit, um den Verkauf abzuschließen. Verbraucher waren nur bereit, etwa 160 bis 170 für ein Z10 und 265 bis 275 für ein Q10 zu zahlen. Der NRV je Einheit ist der Preis abzüglich der 12, also war ein Z10 rund 153 wert gegenüber Kosten von etwa 605 und ein Q10 rund 258 gegenüber etwa 620. Meine eigene grobe Rechnung mit den Mittelwerten ergibt eine Abwertung von knapp 0.6bn auf der Z10-Linie und 0.47bn auf der Q10-Linie, also rund 1.1bn insgesamt, etwa zwei Drittel des Bestands an Fertigerzeugnissen. Der Fall überlässt die genaue Zahl dem Leser; es geht um die Methode und die Größenordnung.

Was die Abwertung bewirkt und warum der Aktienkurs sich dafür interessiert. Die Vorräte sinken um den Abwertungsbetrag, also fallen Umlaufvermögen und Bilanzsumme; keine Schuld bewegt sich; die Gewinnrücklagen nehmen den Verlust auf, vor jedem Steuereffekt. Die Umsatzkosten steigen um denselben Betrag, also verschlechtern sich die Bruttomarge und der ohnehin große Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres 2014, und der Gewinn je Aktie fällt (bei rund 525 Millionen ausstehenden Aktien entspricht eine Abwertung dieser Größe etwa zwei Dollar je Aktie). Die Working-Capital-Kennzahl fällt, weil das Umlaufvermögen schrumpft, die kurzfristigen Schulden aber nicht; der Verschuldungsgrad steigt, weil das Eigenkapital schrumpft, die 1,627m langfristige Schulden aber nicht; der operative Cashflow bleibt unberührt, weil kein Geld abfließt. Die Abwertung ist eine reine Buchung, und doch formt sie den ausgewiesenen Gewinn, das Eigenkapital und jede darauf aufbauende Kennzahl um, und sie signalisiert, dass das Flaggschiffprodukt gescheitert ist. Hätte der Markt das noch nicht eingepreist, würde der Fonds auf Basis aufgeblähter Zahlen kaufen. Eine Randnotiz aus dem Fall: IFRS verwendet den niedrigeren Wert aus Kosten und NRV, während die US-Regel damals „lower of cost or market“ verwendete, wobei „market“ die Wiederbeschaffungskosten meinte, nach oben durch den NRV und nach unten durch den NRV abzüglich einer normalen Marge begrenzt; der Analyst behandelte die beiden für eine erste Schätzung als hinreichend ähnlich.

Schlüsselbegriffe

Begriff	Was er in einfachen Worten bedeutet
Sachanlagen (PPE)	Physische Vermögenswerte, die im Unternehmen genutzt und nicht verkauft werden, über mehr als eine Periode (IAS 16)
Vorräte	Waren, die zum Verkauf gehalten werden, für den Verkauf hergestellt werden, oder Stoffe, die in der Produktion verbraucht werden (IAS 2)
Ansatz (Recognition)	Einen Posten überhaupt in die Bilanz aufnehmen: künftiger Nutzen wahrscheinlich und Kosten verlässlich bemessbar
Anschaffungskosten	Kaufpreis plus alles, was nötig ist, um den Vermögenswert bereitzumachen, abzüglich Rabatte, ohne Umsatzsteuer; bei Sachanlagen zuzüglich geschätzter Rückbaukosten
Herstellungskosten	Fertigungsmaterial und Fertigungslöhne plus Fertigungsgemeinkosten, niemals allgemeine Verwaltungsgemeinkosten
Abschreibungsfähiger Betrag	Ursprüngliche Kosten abzüglich erwartetem Restwert, die Summe, die insgesamt jemals abgeschrieben wird
Abschreibung	Planmäßige, systematische Verteilung des abschreibungsfähigen Betrags über die Nutzungsdauer, dem Muster des Wertverlusts folgend
Linear / degressiv / leistungsabhängig	Gleicher Betrag jedes Jahr / konstanter Prozentsatz des noch offenen Restbetrags / Betrag proportional zum Ausstoß
Wertminderung (Impairment)	Außerplanmäßige Abwertung auf einen niedrigeren aktuellen Wert, nach IAS 36 mit diskontierten Zahlungsströmen bemessen; zuschreibbar bis zu den Kosten
Neubewertungsmodell	Einen Vermögenswert zu einem frischen aktuellen Wert unabhängig von den historischen Anschaffungskosten führen, nach oben wie nach unten
Gewogener Durchschnitt / FIFO	Die beiden Verbrauchsfolgemethoden, die IAS 2 erlaubt, um zu entscheiden, welche Kosten den Bestand verlassen
Nettoveräußerungswert (NRV)	Geschätzter Verkaufspreis abzüglich Fertigstellungs- und Verkaufskosten, auf Basis des Absatzmarkts
Niedrigerer Wert aus Kosten und NRV	Die Vorratsregel: den kleineren der beiden ansetzen, die Abwertung zuschreiben, wenn sich der NRV erholt
Rückstellung	Eine Schuld von ungewissem Zeitpunkt oder ungewisser Höhe, etwa der Barwert einer Standortwiederherstellungsverpflichtung

Teste dich selbst

1. Eine Maschine wird für 250,000 vor einem Händlerrabatt von 5% gekauft. Die Lieferung kostet 4,000, die Installation 6,000, und die Rechnung weist 47,500 Umsatzsteuer aus. Wie hoch sind die Anschaffungskosten?
2. Erkläre den Unterschied zwischen Abschreibung und Wertminderung in drei Sätzen, einschließlich dessen, woran jede gemessen wird und ob sie rückgängig gemacht werden kann.
3. Ein Vermögenswert kostet 8m bei einem Restwert von 2m und fünf Jahren Nutzungsdauer. Berechne die Abschreibung des Jahres 2 und den Buchwert am Ende von Jahr 2 linear sowie degressiv mit 30% des offenen abschreibungsfähigen Restbetrags.
4. Anfangsbestand 20 Einheiten zu 10; Zukäufe von 30 Einheiten zu 12 und 50 Einheiten zu 14; 60 Einheiten werden verkauft. Berechne die Umsatzkosten und den Schlussbestand nach FIFO und nach gewogenem Durchschnitt und mache die Probe auf die Summe.
5. Ein Produkt kostete 500 in der Herstellung, verkauft sich für 560 und braucht noch 30 an Fertigstellung, 10 an Verpackung und 25 an Fracht. Seine Wiederbeschaffungskosten betragen 480. Mit welchem Wert wird es geführt, und warum sind die 480 irrelevant?
6. Nenne die drei Fakten, die zusammen zeigten, dass BlackBerry eine Vorratsabwertung brauchte, und gib die Wirkung der Abwertung auf die Bilanzsumme, das Eigenkapital, den Jahresüberschuss und den operativen Cashflow an.

Lösungen

1. 250,000 abzüglich des Rabatts von 12,500 = 237,500, plus Lieferung 4,000 und Installation 6,000 = 247,500. Die Umsatzsteuer bleibt außen vor.
2. Die Abschreibung ist die planmäßige Verteilung des abschreibungsfähigen Betrags über die Nutzungsdauer, gemessen an den Kosten und den anfänglichen Schätzungen, und sie wird nicht rückgängig gemacht. Die Wertminderung ist eine außerplanmäßige Abwertung, wenn der aktuelle (erzielbare) Wert, meist diskontierte Zahlungsströme nach IAS 36, unter den Buchwert fällt. Sie kann zugeschrieben werden, wenn die Gründe wegfallen, aber nie über die Kosten hinaus.
3. Abschreibungsfähiger Betrag 6m. Linear: 1.2m in Jahr 2, Buchwert 8m - 2.4m = 5.6m. Degressiv mit 30%: Jahr 1 sind 30% × 6m = 1.8m, Jahr 2 sind 30% × 4.2m = 1.26m, Buchwert 8m - 3.06m = 4.94m.
4. Verfügbar: 200 + 360 + 700 = 1,260 für 100 Einheiten. FIFO: Umsatzkosten 20 × 10 + 30 × 12 + 10 × 14 = 700, Schlussbestand 40 × 14 = 560. Gewogener Durchschnitt: 12.60 je Einheit, Umsatzkosten 60 × 12.60 = 756, Schlussbestand 40 × 12.60 = 504. Beide Paare addieren sich zu 1,260.
5. NRV = 560 - 30 - 10 - 25 = 495, was niedriger ist als die Kosten von 500, also wird das Produkt mit 495 geführt und 5 werden abgeschrieben. Die Wiederbeschaffungskosten von 480 gehören zum Beschaffungsmarkt; IFRS bemisst den NRV auf dem Absatzmarkt.
6. Die Vorräte hatten sich etwa verdreifacht (603m auf 1,836m), der Hardware-Umsatz hatte sich etwa halbiert (6,902m auf 3,880m), und die Netzbetreiber mussten die Preise kräftig senken, um die Geräte zu verkaufen. Die Abwertung reduziert Bilanzsumme, Eigenkapital und Jahresüberschuss um denselben Betrag; der operative Cashflow bleibt unverändert, weil es sich um einen nicht zahlungswirksamen Aufwand handelt.

Wiederholungs-Zusammenfassung

Tipp

Die Ein-Minuten-Zusammenfassung

• Sachanlagen (IAS 16): materiell, zur Nutzung gehalten, über mehr als eine Periode. Vorräte (IAS 2): zum Verkauf gehalten, für den Verkauf in Herstellung, oder Stoffe.
• Ansetzen, wenn der künftige Nutzen wahrscheinlich und die Kosten verlässlich bemessbar sind; zu Kosten bewerten.
• Anschaffungskosten = Preis + Kosten, um ihn nutzbar oder verkäuflich zu machen - Rabatte, keine Umsatzsteuer, plus Rückbaukosten bei Sachanlagen (Maschine 96,500; Kernkraftwerk 101.5m mit einer Rückstellung von 1.5m). Herstellungskosten = Einzelkosten + Fertigungsgemeinkosten, keine Verwaltung (Auto 35,000).
• Abschreibung = systematische Verteilung der Kosten abzüglich Restwert über die Nutzungsdauer; Zuordnung, kein Ansparen, nicht nur Steuer. Linear ist die Norm; degressiv und leistungsabhängig sind die Ausnahmen; die Wahl richtet sich nach dem Muster des Wertverlusts.
• Wertminderung = außerplanmäßige Abwertung, wenn der erzielbare Wert (diskontierte Zahlungsströme, IAS 36) unter dem Buchwert liegt; zuschreibbar bis zu den Kosten. Die Neubewertung ist die neutrale Alternative. Jede Methode ruht auf Schätzungen von Wert, Restwert, Nutzungsdauer und Ausbringung.
• Vorräte: Verbrauchsfolgemethoden gewogener Durchschnitt oder FIFO (LIFO nur zum Verständnis); Rohstoffe mit liquiden Märkten dürfen zum Verkaufspreis stehen; ansetzen mit dem niedrigeren Wert aus Kosten und NRV, NRV = Verkaufspreis abzüglich Fertigstellungs- und Verkaufskosten, Absatzmarkt statt Beschaffungsmarkt, Zuschreibungen erlaubt.
• Maschinenbeispiel: 2.0m pro Jahr linear; 1.6 / 1.2 / 4.0 / 1.6 / 1.6 nach Nutzung; 4.0 / 2.4 / 1.44 und dann linear bei degressiver Abschreibung; nach Jahr 2 bedeuten 7m gegen 6m eine Wertminderung von 1m.
• FIFO-Beispiel: Aufwand 370 und Bestand 550; gewogener Durchschnitt 306.67 und 613.33; beide zusammen 920.
• BlackBerry: Vorräte verdreifacht, Hardware-Umsatz halbiert, Netzbetreiber senkten die Preise, also abwerten. Vermögen, Eigenkapital und Gewinn fallen gemeinsam; die Zahlungsmittel bewegen sich nicht; der Aktienkurs sollte das bereits widerspiegeln.

Weiter: Immaterielle Vermögenswerte, Rückstellungen & der Zielkonflikt zwischen Relevanz und Verlässlichkeit → - die Vermögenswerte, die man nicht anfassen kann, und die Verpflichtungen, deren Höhe man noch nicht kennt.